优酷战略亏损 土豆市值被低估

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DoNews 8月17日消息 8月17日，凤凰新媒体主管视频业务的副总裁陈志华在接受DoNews采访时表示，优酷的财报持续亏损是有意为之的“战略性亏损”。对于土豆网的上市，陈志华认为其市值被严重低估，并认为，近期视频概念股的低潮是来自美国资本市场大环境的影响，并不是中国网络视频行业的发展停滞。

陈志华同时表示，国内视频网站的付费点播模式离成熟期尚远，凤凰视频将坚持媒体路线，前期以品牌栏目的点播收费为尝试，逐渐培养用户习惯。

优酷战略性亏损 意在争夺市场份额

据悉，优酷最近公布财报，单个季度仍净亏435万美元。

陈志华认为，投资人给优酷高市值，PPVT获得上亿美元融资，各家门户宣布做视频，说明资本对视频前景非常看好。实际上，优酷的亏损是“战略亏损”，因为各家最迫切的任务还是争夺市场份额。

陈志华表示，现在优酷在视频行业市场份额第一，完全可以实现盈利。比如优酷没必要去做版权成本直线摊销，优酷也可以在市场推广和市场份额抢夺上少花钱，这样就减少了大量成本支出，甚至可以盈利。但优酷不愿意这样做，因为整个市场仍处于市场争夺的阶段。

陈志华认为，从另一个角度看，网络视频广告市场发展很快，比如优酷单个季度营收达到2亿元，土豆也达到1.167亿元，亏损额度均是逐季度减少，盈亏平衡是迟早的事。“对于市场占主流的视频网站来说，虽然亏损是很大的问题，但这是他们主动选择的。”

土豆时机糟糕 市值被严重低估

财报显示，土豆第二季度净亏损1204万美元，同期现金及现金等价物仅剩2070万美元，面临现金流断裂危险。相比于优酷，尽管土豆此次发行价定为间为29美元，预计融资1.74亿美元，土豆市值仍存在不小差距。

对此，陈志华认为，土豆是“肯定被低估了”，只是箭在弦上不得不发。陈志华称，上市能帮助解决土豆生存问题，有足够资金能在行业“玩”下去。“再上不了市，土豆的现金储备、对投资人的交代，包括员工士气都会受到严重打击。”

陈志华称，如果资本市场不景气情况持续比较久，独立视频网站将会遭遇较大冲击，并会出现出局情况。实际上视频网站已出现分化。但他同时认为，土豆的IPO只反映出资本市场看淡中概股，不代表中国视频的发展遇到阻碍。

国内视频付费尝试需3至4年才能养成用户习惯

对于付费点播模式，陈志华认为其离成熟期还远。“就目前来看，各家视频网站的付费片源还太少，很多内容都是拥有欧美版权的老片，跟免费内容不在一个体量，同时，国内用户的内容付费习惯尚未养成。”他认为，PC端基于影视剧的付费3-4年才能养成，其中品牌栏目的潜力较大。

据了解，凤凰视频的付费业务包括：无线视频，依托于中移动视频基地。PC端付费，品牌节目的付费点播，区别于其他网站的影视视频付费点播。凤凰视频收入贡献排行依次为：广告收入，无线视频付费，在线品牌节目点播。

陈志华介绍，相较于其他视频网站，凤凰视频的付费业务不是基于影视剧的点播，而是凤凰卫视品牌栏目的点播，依托凤凰卫视的内容资源和一批对凤凰卫视有较高忠诚度的用户，此外，由于凤凰卫视在全国的落地水平参差不齐，更为凤凰视频付费业务的发展提供了增长空间。

凤凰不做视频社区

当前国内视频网站已经开始差异化，如奇艺、搜狐视频主打长视频，效仿的是HULU模式，凤凰视频选择的是媒体路线，六间房、56网走视频社区化。

陈志华认为，六间房、56网诸如美女点歌，卖虚拟货币送虚拟礼物等社区化运营尽管在业务带宽、版权成本上不会有太大压力，但从平台内容层面已经退出了主流竞争。“主流化中才能进行良性社区化发展”。

对于凤凰新上线的轻博客产“快博”，陈志华表示，快博可成为凤凰视频内容的一个SNS展示平台，但并非要依托此平台做视频社区。“凤凰视频的目标是要做优质的视频内容供应商，不局限于哪一个平台”。

陈志华表示，凤凰视频年度投入在数亿级别，凤凰新媒体自有资金足够支撑发展，因此不受外界资本市场变化影响。据他介绍，凤凰视频人员已扩展两到三倍，公司对凤凰视频的要求是2011年底时月度覆盖人数超过1个亿。